J.LENDINGのLF25号に投資するか?【案件分析】

先日募集されたJ.LENDINGの「5周年記念ファンド」

  • LF23号
    • 利回り:7%
    • 運用期間:11カ月(341日)
    • 募集総額:1億3,000万円
  • LF24号
    • 利回り:7%(188日)
    • 運用期間:6カ月
    • 募集総額:2億5,000万円

利回り7%の大盤振る舞いで、ともに応募満了となりました。

特に23号は先行募集で満了となる人気ぶり。

これを受けてJ.LENDINGは急遽、追加募集を決定しました!

この案件に投資すべきか?

案件を分析し投資の是非を判断します。

タロウさん
タロウさん

今回はJ.LENDINGの得意分野です!

J.LENDINGのLF25号案件の概要

 

J.LENDINGとは?

J.LENDINGはジャスダック上場のジャルコが運営するソーシャルレンディングです。

サービス名J.LENDING
運営会社株式会社ジャルコ
運営開始2015年12月
最低投資額50万円
利回り4~6%
運用期間3~12カ月

SBI-SLやクラウドバンクなどに比べると地味で目立たない業者です。

しかし、手堅い案件が多く僕の主力投資先の一つです。

★公式サイト:J.LENDING

J.LENDINGについてはこちらの記事で詳しく解説しています。

【最新】J.LENDINGの評判や特長、他社との比較、僕の投資実績
【2022年5月15日更新】累計投資額1億700万円の現役投資家が、J.LENDING(ジェイレンディング)の概要、デメリットとリスク、評判と口コミ、同業業者との比較、注意点と対策などを解説。僕の投資実績も公開します。

 

LF25号の基本情報

今回募集されるLF25号ですが、リファイナンスではなく新規の借り入れだと思います。

5周年記念ファンドと同様に利回りは7%です!

  • 案件名:LF25号
  • 利回り:7%
  • 運用期間:7カ月(217日)
  • 募集総額:1億円
  • 最低投資額:50万円
  • 投資単位:10万円(最低50万円)
  • 分配:満期一括
  • 募集開始:2020年12月21日15時
  • 募集方式:先着方式

100万円投資した場合の分配金は41,614円です。

左野くん
左野くん

7%はスゴイ!

J.LENDINGのLF25号案件の分析

それでは、LF25号の案件分析です。

 

分配金を受け取れるか?

まず分配金です。

これは前回のLF24号の解説記事でも書きましたが。

J.LENDINGのLF24号に投資するか?【案件分析】
J.LENDINGのLF24号に投資するかの案件分析です。案件の概要、ファンド乗り換えサービスによるLF23号募集中止、分配金が得られるか、元本を回収できるか、担保の上場企業株は株価が何円以上ならば良いか、投資判断します。

今回の借り手のF社はJ.LENDINGの常連です。

過去1年で10案件、6億4千万円を募集し、すべてで分配金を満額支払っています

あくまでも過去の実績にすぎませんが、分配金の支払いは恐らく問題ないと思います。

タロウさん
タロウさん

想像ですのでご了承を!

 

元本を回収できるか?

さて、ここからが本題です。

最重点の元本回収ができるかです。

担保評価額は15億円

今回の担保は不動産で評価額は15億円です。

この担保に対してLF25号も含めると融資額は14億円です。

担保順位貸し手融資額
第1順位銀行?10億円
第2順位ジャルコの自社貸付3億円
LF25号1億円

これだけを見るとLTV93%ですので超ヤバい!となります。

右田さん
右田さん

80%を完全に超えてるよ。

パチンコ案件はジャルコの十八番

ただ、この担保物件、実は都内のパチンコ屋の土地建物です。

そして、15億円という評価額はジャルコが自社で査定しています。

というか、ジャルコの田辺社長がご自身で査定されたと思います。

となると話は別です。

15億円は恐らく正しいです。

なぜ田辺社長の査定が正しいと思うのか?

説明すると長くなるので、こちらの記事の田辺社長の項をご参照ください。

J.LENDINGの運営会社ジャルコと経営者の田辺順一氏の詳細情報
J.LENDINGの運営会社であるジャルコと経営者の田辺順一氏についての詳細情報です。親会社のJALCOホールディングスなど関連企業と関係者、事業内容と経営状況、ソーシャルレンディングを始めた経緯についても解説します。

しかしながら、これで分析終わっちゃうと思考停止ですので…

タロウさん
タロウさん

いちおう自分で考えてみます!

土地建物だけだと評価額に足りない

物件の敷地面積は1,707平米です。

周辺の売土地の相場を見ましたが、たぶん平米50万円くらいだと思います。

  • 1,707平米×50万円=8億5,350万円

土地代だけだと8億円ちょっとです。

上モノを足しても評価額の15億円には全然足りないでしょう。

左野くん
左野くん

評価額が間違ってるんじゃない?

ジャルコの本業は大家さん業

もしかしたら、ジャルコが本業で使った場合を想定しているのではないでしょうか?

ジャルコの本業は、

  1. 土地(+建物)を取得して
  2. 事業者に貸し
  3. 家賃をもらう

つまり、法人相手の大家さん業です。

そして、今でこそ借り手の最大手は三菱ふそうトラックバスですが、初めた頃の借り手はパチンコ屋でした。

今でもマルハンやガイアに貸しています。

右田さん
右田さん

大家さんだったのね!

本業での利用を想定して評価?

もしかしたら、

  1. ジャルコがパチンコ屋の土地建物を買い
  2. 営業中のパチンコ屋に貸し
  3. 月々の家賃をもらうことを想定すると
  4. 15億円で購入しても商売として成り立つ

という考えから15億円という評価額を出したのではないでしょうか?

左野くん
左野くん

うちが買うなら15億だよと。

タロウさん
タロウさん

実際に買うかは別として!

家賃はいくら取れるか?

では15億円で買って商売になるのか検証してみましょう。

田辺社長の過去のインタビュー記事によると、パチンコ屋の月額賃料は売上の1~2日分だそうです。

間を取って1.5日としましょう。

今回の担保物件で営業中のパチンコ屋ですが、

  • パチンコ(1玉4円):197台
  • スロット(1枚20円):127台

台は324台です。

1台あたりの1日の売上ですが、こちらの記事によると、

  • パチンコ(1玉4円):28,906円
  • スロット(1枚20円):28,737円

だそうです。

でも、13,000円とか7,000円という情報もありました。

そこで、両方とも半額にします。

  • パチンコ(1玉4円):14,453円
  • スロット(1枚20円):14,369円

これで計算するとこうなります。

  • パチンコ:14,453円×197台=2,847,241円
  • スロット:14,369円×127台=1,824,863円
  • 1日の売上:2,847,241円+1,824,863円=4,672,104円
  • 月家賃:4,672,104円×1.5日=7,008,156円

1カ月の家賃は700万円です。

年間で8,400万円ですので、

  • 8,400万円÷15億円=5.6%

15億円で購入した物件の利回りは5.6%となります。

ここから税金とか引かれて最終どれくらいになるのかな?

右田さん
右田さん

イマイチよく分からないね。

この案件はジャルコを信じるか次第

僕は高校生の時に興味本位でパチンコ屋に入り一瞬で千円札を失い「誰がこんなもんやるかい!」と心に固く誓って現在に至ります。

左野くん
左野くん

ヒヨコも苦労したんだな。笑

なので正直言って、この案件分かりません。

ですが、田辺社長のストライクゾーンど真ん中でジャルコのガチガチ本業分野の案件です。

投資するかしないかは、田辺社長とジャルコの目利きを信じるか次第だと思います。

タロウさん
タロウさん

いい加減な分析で申し訳ない!

 

クラウドリースとは別物

なお、ソシャレンでパチンコとくると、クラウドリースが思い浮かぶかもしれません。

ですが、クラウドリースの担保は売掛債権やパチンコ台などがメインでした。

これに対して今回の担保は営業中の店舗の土地建物です。

また、クラウドリースの実質的な運営会社ダーウィンが非上場なのに対し、ジャルコはジャスダック上場です。

クラウドリース案件とは別物ですのでご注意を。

タロウさん
タロウさん

クラリと同一視は失礼かと!笑

J.LENDINGのLF25号案件の投資判断

それでは最後にLF25号に投資するかの投資判断です。

 

F社でなければ投資する

僕は投資しません。

というのも、今回のLF25号の借り手はF社です。

そして、現在のJ.LENDINGでの僕の投資状況は以下の通りでして。

案件借り手投資額
LF17号O社50万円
LF21号T社50万円
LF22号F社50万円
LF24号F社50万円

LF25号に投資するとF社の比率が半分を超えてしまうからです。

逆に言うと、F社の投資残がなければ投資します。

僕は田辺社長とジャルコの目利きを信じます。

タロウさん
タロウさん

本業でミスはしないはず!

 

まだギリギリ間に合う

なお、明日の午前中に会員申請すれば間に合うようです。

こちらはJ.LENDING公式の昨日のツイート。

上場企業運営のソシャレンで利回り7%とかめったに出ませんので。

このチャンスをお見逃しなく!

★公式サイト:J.LENDING

タロウさん
タロウさん

僕のメイン投資先です!

J.LENDINGについて詳しくはこちらの記事で解説しています。

【最新】J.LENDINGの評判や特長、他社との比較、僕の投資実績
【2022年5月15日更新】累計投資額1億700万円の現役投資家が、J.LENDING(ジェイレンディング)の概要、デメリットとリスク、評判と口コミ、同業業者との比較、注意点と対策などを解説。僕の投資実績も公開します。

 

コメント