長い拘束期間と遅い償還による利回り低下｜隠れたリスクも！

ソシャレンと不動産クラファンのムダな拘束期間。

償還が遅いと実質利回りが低下します。

複数の業者で短縮が進んでいるものの、依然として長い業者も。

そこで、拘束期間の長さが利回りに与える影響を具体的に示してみました。

長い拘束期間には隠れたリスクもあります。

 

 

拘束期間が利回りに与える影響

 

ムダな拘束期間で利回りが下がる

拘束期間は分配なし

業者にお金を振り込んでから戻ってくるまで、すべての期間で分配金が付くのではありません。

入金から運用開始までと、運用終了から償還までは分配なしです。

プチ解説 分配金とは？

プチ解説 入金とは？

プチ解説 運用とは？

プチ解説 償還とは？

 

上の図の紫色の部分は、分配金がつかないムダな拘束期間となります。

 

実質利回りが下がる

それだけではありません。

ムダな拘束期間も含めた実質利回りが下がるのです。

プチ解説 利回りとは？

 

利回り8％、運用期間12カ月の案件に100万円を投資したとします。

「入金から運用開始まで」と「運用終了から償還まで」、前後の拘束期間がそれぞれ1カ月の場合で見てみると、

プチ解説 案件とは？

 

拘束期間14カ月で分配金8万円ですので、実質利回りは6.9％になります。

 

 拘束期間が長いとさらに下がる

拘束期間が長いと実質利回りはさらに下がります。

さきほどと同じ例で、うしろの拘束期間が2カ月、3カ月の場合を見てみましょう。

 

運用後が3カ月の場合の実質利回りは6.0％。

募集時に示された利回りに比べて2％も低いです。

 

利回りが高いほど影響大

募集時の利回りが高いほど、実質利回りの低下も大きくなります。

前1カ月、うしろ3カ月、投資額100万円で比べてみると、

 

利回り4％では1％のダウンですが、利回り12％では3％もダウン。

元の利回りからの下落率はいずれも25％ですが、元の数字が大きい分、下げ幅も大きくなるわけです。

 

運用期間が短いほど影響大

また、運用期間が短いほど、拘束期間が実質利回りに与える影響は大きくなります。

前後それぞれ1カ月拘束、運用期間12カ月、6カ月、3カ月で比べてみると、

 

運用期間12カ月では8％から6.9％へと1.1％のダウンですが、3カ月では8％から4.8％へと3％以上のダウンです。

 

ここまでをまとめると、

実質利回りへの影響が大きくなります。

 

実際にどうなのか、次の2つを比べてみましょう。

 

Aが0.6％のダウンで済んだのに対し、Bは元の利回りの半分以下です。

 

ムダな拘束期間がいかに利回りに影響するか分かったと思います。

 

隠れたリスクは早期償還

事前に確認しない投資家が悪い

たしかに迷惑この上ないですが。

ここまでは投資する前に確認すれば良いだけの話です。

条件が気に入らないなら、投資しなければ良いのですから。

事前に確認せずに投資し、あとから遅いだのなんだの文句を言うのは筋違い。

確認を怠った投資家が100％悪く、業者に否は一切ありません。

プチ解説 業者とは？

 

ただし、事前に確認していても、あとから状況が変わることがあります。

それが早期償還です。

プチ解説 早期償還とは？

 

早期償還で想定外の利回り低下

運用期間12カ月の予定が早期償還で6カ月になったとします。

事前の想定は元の利回り8％に対して、実質利回り6.9％。

それが早期償還の結果、6.0％にまで下がるのです。

 

1.1％のダウンは想定していたが、まさか2％ダウンになるとは。

 

拘束期間が長いと想定外も大きい

さきほどはうしろの拘束期間が1カ月なので2％で済みましたが。

もし3カ月だったら、2％ダウンの想定が3.2％のダウンになります。

 

ムダな拘束期間が長いと、早期償還によるダメージも大きいのです。

 

拘束期間が短いとダメージも小さい

ちなみに、拘束期間が前後とも1週間だとしましょう。

この場合、元の利回りからのダウンは早期償還でも0.6％にとどまります。

 

ムダな拘束期間で業者を選ぼう

進むムダな拘束期間の短縮

ここまで見てきたように、実質利回りに影響を与えるムダな拘束期間は短いほうが良いです。

そして現在、らくたまの翌日償還が契機となり、ムダな拘束期間を短くする動きが複数の業者で進んでいます。

 

LSEEDは以前はうしろの拘束期間が2カ月でしたが、最新の9号案件では1週間にまで短縮しました。

 

みらファンは最長3カ月でしたが、最新の15号では翌日償還を実現させています。

 

業者にもメリットあり

我々投資家が拘束期間の短縮を求めるのは、手元に資金を置きたいからではありません。

資金をムダに寝かしたくない、早く再投資したいからです。

つまり、より多くの業者が拘束期間を短くすることで、業者に再投資される資金が増える。

業者にもメリットがあるのです。

 

拘束期間が短い業者を選ぼう

とは言え、みなさん、拘束期間を短くした業者から戻ってきた資金が、拘束期間が長い業者に再投資されたらどうでしょう？

それは理不尽ですよね。

短縮に協力してくれた業者にこそ、資金が集まり報われるべきではないでしょうか？

 

頑張って短縮してくれた業者、2カ月、3カ月のまま放置している業者。

我々投資家の対応が違って然るべき。

それでこそ公平でフェアです。

ということでみなさん、拘束期間が短い業者を選びましょう！