バンカーズが他社の借り手を引き抜き｜投資家への影響は？

香港消費者金融案件がクラウドバンクからバンカーズに移りました。

クラウドバンクの借り手をバンカーズが引き抜いた形です。

実はバンカーズによる引き抜きは他でも起きています。

バンカーズの借り手引き抜きの実態と投資家への影響を考察します。

 

バンカーズによる引き抜きの事例

純粋な引き抜きではないものも含めて、借り手が他社からバンカーズに移った事例を見てみます。

 

旧SBIソーシャルレンディング系

バンカーズへの借り手の移動が初めて起きたのは2021年10月です。

SBIソーシャルレンディングの終了

みなさんご存知の通り、SBIソーシャルレンディング（以下、SBI-SL）は2021年3月に新規の募集を停止しました。

これにより、同社の主力案件であった「不動産担保ローン事業者ファンド」の借り手7社が、SBI-SLという資金供給源を失いました。

 

TH社がバンカーズに移動

そこで、7社のうちの1社であるTH社が、SBI-SLに代わってバンカーズで資金調達を行いました。

それが2021年10月25日に募集された「不動産担保ローン事業支援ファンド第1号」です。

その後もバンカーズでは2つのTH社案件が募集されています。

 

さらに2社がバンカーズに移動

さらに2021年12月にはAF社（不動産担保ローン事業支援ファンド第4号）とDC社（不動産担保ローン事業支援ファンド第5号）がバンカーズに移りました。

SBI-SLという資金供給源を絶たれた7社の内、3社がバンカーズに移ったことになります。

 

旧スマートレンド系

次は旧スマートレンド系です。

maneo騒動のあおりを受けた悲運の業者

スマートレンド（以下、スマトレ）は旧maneoファミリーのソシャレン業者でした。

maneo騒動のあおりを受けて運営を終了しましたが、最後まで全案件が正常運用され、非常に優秀でした。

maneoファミリーでなければ今でも運営を続けていたであろう、悲運の業者です。

 

JC&G、新日本信用保証案件がバンカーズに移動

スマトレはオーシャンキャピタル（以下、OC社）の子会社で、借り手はすべてOC社の他の子会社3社でした。

スマトレからの資金調達ができなくなったため、まず2021年12月にJC&Gがバンカーズでの調達を行いました。

これまでに7案件の募集が行われています。

さらに2022年9月には新日本信用保証を借り手とする案件がバンカーズで募集されました。

 

香港案件がバンカーズに移動

そして今回募集されたFinance One（以下、FO社）の香港案件です。

実はFO社は2019年8月にクラウドバンクと提携しており、それ以降はクラウドバンクで募集が行われていました。

ですので、バンカーズがFO社をクラウドバンクから引き抜いた形とも言えます。

 

J.LENDING系

意外と知られていないのがJ.LENDINGからの引き抜きです。

まず、2022年2月にTT社の案件（フィンテック決済サービス事業支援ファンド第3号）がバンカーズで募集されました。

ただし、その後もTT社の案件はJ.LENDINGで募集されています。

一時的にバンカーズで募集しただけなのかもしれません。

一方、EL社の案件（不動産担保ローン事業支援ファンド第6号）は2022年2月にバンカーズで募集が行われたあと、同年3月と4月にJ.LENDINGでも募集されました。

しかし、その後はJ.LENDINGでは募集されず、同年12月にバンカーズで2回目の募集が行われています。

こちらはもしかしたらバンカーズに完全に乗り換えたのかもしれません。

 

アズ企画設計

もう一つはアズ企画設計を借り手とする案件です。

こちらは以前からFunvestで募集されていましたが。2022年からバンカーズでも募集が行われています。

ただ、その後もFunvestでの募集は続いている他、大家どっとこむでも募集されたことがあります。

さらに、アズ企画設計は2022年2月にi-Bondと業務提携をしている上、アズ企画設計自身でも不動産特定共同事業の登録をしているのです。

なので、バンカーズが取ったというより、アズ企画設計が資金調達方法を模索していると考えた方が良いでしょう。

バンカーズの引き抜きが投資家に与える影響

では、バンカーズによる引き抜きは我々投資家にどのような影響を与えるのでしょうか？

 

懸念されるのは利回りの低下

最も懸念されるのは利回りの低下です。

借り手を引き抜く際に有効なのは貸出金利の低減です。

例えば、これまでクラウドバンクが香港に8％で貸し、手数料2％を引いて案件の利回りを6％にしていた。

そこにバンカーズが割り込み香港に6％で貸し、手数料2％を引いて案件の利回りを4％にした。

こうなると我々投資家にとっては同じ借り手で利回りが6％から4％に下がることになります。

 

利回りの低下は起きていない

きっとそうだろうと思って調べてみたのですが。

どうやらそうなってはいないようです。

SBIソーシャルレンディング系

まずSBI-SL系です。

不動産担保ローン事業者ファンド時代は募集時の想定利回りが2～5％、分配時の実際の利回りは3％台中盤でした。

これに対してバンカーズに移ってからの利回りはすべて4％です。

ほぼ同じと言って良いでしょう。

 

スマートレンド系

次にスマトレ系ですが、maneoファミリー時代は6～12％という高利回りでした。

また、クラウドバンク時代の香港案件は直近で6.5％です。

これに対してバンカーズ移籍後はJC&Gと新日本信用保証案件が3.5～4％、香港案件は6.3～6.7％です。

maneoファミリー時代が異常だっただけであり、バンカーズに移ったことで利回りが下がったとは言えないでしょう。

 

J.LENDING系

次にJ.LENDING系の2社です。

TT社ではバンカーズで4％になったあと、J.LENDINGでも4％に下がっています。

これだけ見るとバンカーズが入ったことで利回りが下がったと見ることもできます。

一方、EL社ではバンカーズで4％に下がったあともJ.LENDINGでの利回りはさほど下がっていません。

以上より、バンカーズの参入で利回りが下がったと結論付けるのは無理があると思います。

 

アズ企画設計

アズ企画設計に至ってはFunvestの2.25％のあとに、バンカーズがそれより低い2％を出しています。

さらに、大家4％、バンカーズ3.5％のあと、Funvestでさらに低い3％が2回続けて出ました。

 

投資家への影響はほぼない

これらの事実から、バンカーズの引き抜きによって利回りが下がったとは認められません。

よって、投資家への影響はほぼないと考えます。

 

バンカーズの今後に期待

以上、バンカーズによる借り手の引き抜き状況を見てきました。

借り手の引き抜きは人の畑を荒らすようなものであり、バンカーズの本気度が伺えます。

利回りが下がらずに投資の機会が増えるならば、投資家として歓迎すべきことでしょう。

バンカーズの今後に期待します。